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11月供需矛盾虽缓解 12月建材仍存高位回落预期

来源:未知 编辑:admin 时间:2020-11-19 手机版

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10月底开始,建筑钢材行情启动,至今期螺上涨284点,涨幅在7.8%,现货上海市场三级大螺上涨420元/吨,涨幅接近12%。建筑钢材强势上涨,且以现货涨幅较为亮眼,背后的原因无外乎以下三点:第一,供需矛盾缓解;第二,资本市场带动;第三,市场情绪烘托;而其中最重要的就是供需矛盾缓解。

钢企开工率先降后回升

10月份,秋冬季大气污染防治总纲公布,重点区域陆续指定本区域内详细政策,钢铁方面主要为减排,部分钢企开始计划设备和技术更新,安排年度检修,开工率小幅下降。另外,受9月份吨钢毛利不理想影响,钢企生产热情不足,尤其是调坯轧材企业和西南电弧炉企业,吨钢毛利处于盈亏平衡线上徘徊,轧线维持较低开工率。

表1 建筑钢材生产企业高炉及轧线开工率周度统计

11月中旬以后,钢企吨钢毛利好转,整体生产热情增加,部分检修计划推迟,开工率逐渐回升。据卓创调研,11月18日,全国建材生产企业高炉开工率为88.56%,较上期基本持平;螺纹钢轧线开工率为83.58%,较上期增1.86个百分点;线材轧线开工率为81.17%,较上期增1.8个百分点。

表2 全国建筑钢材周度产量测算

钢企推迟检修或积极恢复正常生产,但部分轧线受时间和设备因素,产量暂难以快速恢复。据卓创测算:螺纹钢本周产量447.16万吨,下降10.14万吨,降幅2.22%;线材产量311.41万吨,增加1.49万吨,增幅0.48%,建筑钢材产量758.57万吨,下降8.65万吨,降幅1.13%。

钢企和社会库存持续下降

10月初,行情开始启动,贸易商对短期行情预期较好,积极补货,部分散户试探性锁货,推动资源向三线市场分散,促使社库数据下降。同时,10月下游工地需求依旧表现稳定,甚至部分工地受工期和对明年初能否正常施工存在疑虑,赶工情况增加,进一步消耗社会库存。

表3 建筑钢材社会库存统计(2020/11/12)

社会库存快速下降,缓解市场压力的同时,提振市场积极性,推动价格上行。另外,目前市价高位,虽然社会库存不断下降,但贸易商心态转谨慎补货意愿下降,直发量增加,钢企库存下降,进而支撑行情。

期现共振,利多行情

10月底-11月初,十四五规划逐渐清晰,市场氛围好转。期螺多头开始增仓,且逐步占据主导地位,推动期螺突破压力位上行,带动现货上涨。现货上涨,进而推动期货多头增仓或空头转仓,进而带动期现价格上行。

短期行情预测

进入11月下旬,东北和西北区域基本停工,需求降至低位,资源开始外流,对周边市场带来压力,而北方天气转冷,工地需求逐步下降,室外施工转为室内作业,需求量下降,对行情支撑不足。钢企所目前吨钢毛利刺激,整体开工率或变化不大,但限产政策越来越近,对供应或起到一定影响。整体来看,11月下旬至12月或为供需双弱局面,建筑钢材行情或呈现冲高回落走势。

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